En 1997 Raj Rajaratnam fundó el Grupo Galleon que llegó a ser una de las mayores firmas de fondos de cobertura en el mundo. Rajaratnam había sido Director de Préstamos en Chase Manhattan Bank y un analista de acciones en Needhma & Co., donde fue rápidamente promocionado hasta llegar a ser presidente de la empresa en 1991. Logró el éxito al invertir sobre todo en la asistencia sanitaria y la informática en los 1980 y 1990. Cuando fundó Galleon en 1997 ha había desarrollado la reputación de espabilado en descubrir nuevas tecnologías alentadoras y en estar en la vanguardia del negocio de la inversión. Galleon invirtió velozmente y en grandes instalaciones, en la cima de su alcance en los 2000, gestionaban más de $7 billones. Ya en 2009 Rajaratnam alncazó un valor neto personal de más de $1 billón. Pero a finales de 2009 Galleon tuvo que cerrar las puertas para siempre.
Rajaratnam fue sujeto de una investigación en el uso de información privilegiada por el gobierno federal de los EE. UU. En 2009 fue detenido por el Buró Federal de Investigación y acusado bajo 14 cargos de fraude bursátil y conspiración. Los registros electrónicos y las conversaciones grabadas a través de los pinchazos telefónicos divulgaron varias comunicaciones con varias empresas que incluyen Intel, Advanced Micro Devices, Clearwire, Google, Hilton, Akami Technologies y Goldman Sachs. En estas comunicaciones se compartía información privilegiada que Rajaratnam luego usaba para intercambiar acciones. Por ejemplo, antes de la presentación de resultados trimestral de Goldman Sachs, Rajaratnam fue grabado diciéndole a un empleado, “oí ayer de un miembro de la junta directiva de Goldman Sachs que van a perder $2 por acción… pues lo que me estaba diciendo es que, este, Goldman, ese trimestre está muy mal.” En otra conversación, un pronosticador dijo a Rajaratnam, “pues creo, eeeh, ya puedes comenzar a comprar,” haciendo referencia a un futuro trato.
Los abogados de Rajaratnam argumentaron que todo su compra y venta estaba basada en información públicamente accesible, como son los periódicos, informes analíticos y los boletines informativos de las mismas empresas. Galleon ya era conocido por su investigación cuidadosa en las perspectivas de las empresas y estos esfuerzos formaban parte de su éxito y la ventaja que tenía sobre las otras firmas. El abogado principal John Down dijo que el éxito de Rajaratnam vino de “la pura investigación al estilo de la vieja guardia, la diligencia y el trabajo duro. La defensa presentó evidencia, por ejemplo, 51 artículos noticiaros y seis informes analíticos que especulaban sobre la posible fusión de Advanced Micro Devices y Tecnologías ATI. Esta fusión fue uno de los acuerdos en que Rajaratnam es acusado por los fiscales de haber recibido información privilegiada. La fiscalía estaba de acuerdo que Galleon regularmente investigaba legítimamente, pero argumentó que los empleados a menudo violaban las leyes de fraude bursátil también. El fiscal Reed Brodsky dijo, “[Rajaratnam] bien conocía las reglas, y no le importaban… estafar volvió parte de su plan de negocios.” Una investigación federal calcula que usando información privilegiada Galleon evitó pérdidas, o, dicho de otra manera, generó ganancias, de un total de $72 millones.
En 2011 Rajaratnam fue declarado culpable bajo 14 cargos de conspiración y fraude bursátil. Fue ordenado a pagar una multa de $10 millones, de perder otros $53 millones, y fue sentenciado a 11 años de cárcel. En aquel entonces esta fue la sentencia más larga otorgada por el uso de información privilegiada. Durante la declaración de la pena, el Juez Federal Richard Howell dijo que los crímenes de Rajaratnam “son una reflexión de un virus en nuestra cultura de negocios que necesita ser erradicado.” El Fiscal Federal del Distrito de Manhattan Preet Bharara expresó la esperanza de que este caso sea un toque de atención. Dijo que “los profesionales privilegiados no reciben un pase libre a perseguir los ingresos por medios corruptos.”